煤炭行情也許能再“飛”一會(huì )兒
商品市場(chǎng)上，焦煤1701合約的16連陽(yáng)昨日被終結了。受其大幅回調影響，兩市煤炭板塊集體高開(kāi)低走。截至當日收盤(pán)，煤炭開(kāi)采指數下挫1.1%，煤炭股行情從國慶后“飛”到現在，累計漲幅一度超過(guò)了12%。
回調過(guò)后，煤炭股行情是暫停還是就此打??？從消息面上來(lái)看，9月以來(lái)發(fā)改委已多次召集煤企開(kāi)會(huì )，要求控制煤炭?jì)r(jià)格上漲，但業(yè)內人士卻普遍依然看好煤炭股四季度的表現。情況到底如何，或許投資者還是應當回到煤炭上市公司本身，看看它們的三季報數據是否能夠支撐這上漲行情再“飛”一會(huì )。
煤炭現貨價(jià)格上漲
煤炭股行情的“起飛”是跟著(zhù)一眾“黑色系”大宗商品而來(lái)的。焦煤和焦炭?jì)纱笊唐返纳蠞q勢頭從今年下半年就開(kāi)始了，其中焦煤1701合約在近日走出了16連陽(yáng)的紀錄，下半年以來(lái)的累計漲幅更是達到83%。在這波強勢行情帶動(dòng)下，煤炭開(kāi)采指數的同期累計漲幅也超過(guò)26%。
如果說(shuō)“黑色系”商品是煤炭股大漲的誘因，那再往前推，煤炭現貨價(jià)格的上漲就成了其源頭上的主因。受到去產(chǎn)能推進(jìn)的影響，今年以來(lái)煤炭產(chǎn)量急劇下降，數據顯示，今年1至8月，我國煤炭產(chǎn)量同比下降10%左右；另一方面，冬天的腳步越來(lái)越近，對于煤炭的需求變得越來(lái)越大。在如此供不應求的情況下，煤炭?jì)r(jià)格已上漲到近600元/噸。
對于持續高位的煤炭?jì)r(jià)格，發(fā)改委也“看不下去了”。9月以來(lái)，發(fā)改委曾多次召集煤企開(kāi)會(huì )，表態(tài)我國煤炭領(lǐng)域是完全有條件和有能力保障供應的；9月初時(shí)，發(fā)改委制定了穩定煤炭供應和抑制煤炭?jì)r(jià)格過(guò)快上漲的預案，啟動(dòng)二級響應，到了9月下旬，二級響應已然變成了一級響應。
煤炭公司經(jīng)營(yíng)向好
煤炭股價(jià)格是否會(huì )再“飛”一會(huì )？雖然外界消息不斷，但投資者或許還應回到煤炭上市公司本身上來(lái)看。整體上，大部分煤炭公司的經(jīng)營(yíng)狀況還是向好的，截至10月27日，已有12家煤炭開(kāi)采上市公司發(fā)布今年三季度報告，其中有8家實(shí)現利潤同比凈增長(cháng)，有2家雖然還處于虧損狀態(tài)，但虧損程度已較之前有了好轉。
其中好轉情況最明顯的要數陜西煤業(yè)。數據顯示，陜西煤業(yè)三季度的利潤總額達到19.42億元，較去年同期增長(cháng)268%，歸屬母公司的凈利潤也有10.26億元，而去年同期時(shí)，陜西煤業(yè)還處于虧損狀態(tài)。從其盈利能力上來(lái)看，陜西煤業(yè)的凈資產(chǎn)回報率和總資產(chǎn)回報率也都在穩步提升并高于行業(yè)均值，分別為3.21%和2.56%，說(shuō)明該上市公司對投入資金的運用能力較好。
除了煤炭公司整體經(jīng)營(yíng)情況改善以外，陜西煤業(yè)這次業(yè)績(jì)轉好的另一大原因是其資產(chǎn)質(zhì)量的提高。據其早前公告顯示，今年3月以來(lái)，該上市公司將旗下三家持續虧損的礦業(yè)都轉讓給了陜煤集團，實(shí)現100%的股權剝離，與此同時(shí)，集團又將部分資源情況較好的礦業(yè)轉讓給了陜西煤業(yè)。
另外，要注意的一只煤炭股是*ST黑化。雖然“戴著(zhù)”頂帽子，但這只個(gè)股在三季度扭虧為盈的基礎上，盈利能力有大幅度提升，其凈資產(chǎn)回報率和總資產(chǎn)回報率分別達到25.6%和13.81%，處于行業(yè)領(lǐng)先。據*ST黑化公告顯示，今年下半年該個(gè)股成功被安盛物流和安盛船務(wù)借殼，所以才有了這般逆襲。
也有虧損難自拔者
除了上述表現較好的煤炭上市公司以外，依然有一小部分公司在擴大虧損，投資者需謹慎對待。比如據安源煤業(yè)的三季度數據顯示，其當前利潤總額為-7.47億元，較去年同期減少-3237%，歸屬母公司的凈利潤同樣也達-7.36億元；蘭花科創(chuàng )三季度的利潤總額也同比減少了580%。
以安源煤業(yè)為例，諸如剝離虧損礦業(yè)的“自救”措施并不是沒(méi)有做過(guò)。據其今年下半年公告顯示，公司預計要在2016和2017年的兩年內一共關(guān)停11對礦井，甚至安源煤業(yè)還一度進(jìn)行過(guò)重大資產(chǎn)重組，擬向鐵投集團購入高鐵類(lèi)等行業(yè)資產(chǎn)。但今年9月下旬，由于交易雙方在股權轉讓方面遇到障礙，安源煤業(yè)不得不終止重組計劃。究其根本，還是安源煤業(yè)此前深陷虧損泥潭太深而不易自拔。
對于煤炭股在接下來(lái)的走勢，國信證券分析師閆莉近日表示，商品價(jià)格的上漲給相應股票提供了價(jià)格支撐。雖然焦煤等大宗商品近階段的漲幅較高，可能會(huì )出現大幅度波動(dòng)，但可借助這波波動(dòng)逢低關(guān)注煤炭類(lèi)股票。
